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8月2日，现货黄金收盘价为每盎司2,443.29美元，今年以来的涨势基本保持稳定。而黄金价格攀升至历史最高点，发生在7月17日，高达2,483.60美元。

世界黄金协会上周公布了最新季度报告，指出第二季度黄金总需求量达到1,258.2公吨，创下历史同期新高，较2023年同期增加了大约4%。

不过，路透社从需求相关数据中发现一些趋势，可能预示着未来几个季度的需求放缓。

大幅上涨或抑制消费、最大的需求增长来自黄金协会所称的场外交易市场，这主要是指机构投资人、高资产个人以及家族企业的投资行为。

第二季度的场外需求量为329.2吨，同比增长53%，较第一季度猛增385%。

世界黄金协会将场外交易需求激增归因於「投资组合多样化」。这不禁让人怀疑这种需求的可持续性，因为一旦这些投资者认为他们的资产组合中有足够的黄金，他们很可能会减少购买。

报告还指示，珠宝消费大幅下降，第二季度降至390.6吨，同比下降19%。同时，官方硬币也加入到下降之列，第二季度其需求量锐减38%，降至52.7吨。

这些都表明，由於物价大幅上涨，消费者可能开始减少购买。

中国、印度市场需求下降、尤其令人担忧的是中国和印度的珠宝需求，这两个国家是实物黄金的最大买家，加在一起几乎占了市场的一半。

根据世界黄金协会的报告，中国第二季度的珠宝需求下降了35%，降至86.3吨，而印度则下降了17%，降至106.5吨。

6月份通过香港的净进口量下降了18%，官方数据显示进口量为21.92吨，低於5月份的26.72吨，这进一步表明中国对黄金的需求可能有所减弱。

由於中共不披露黄金进口量，因此香港的相关数据成为观察中国黄金需求的重要参考。

在印度，政府将黄金进口关税从15%下调至6%之後，该国消费需求有望在本季度得到提振，但预计这只能对需求产生一次性刺激，不太可能使需求持续增长。

黄金价格上涨还影响了交易所交易基金的交易量。世界黄金协会的数据显示，第一季度净流出量减少了113吨，第二季度进一步下降了7.2吨。

央行在第二季度的购买量也有所减少，为183.4吨，低於第一季度的299.9吨，但比2023年第二季度的173.6吨增加了6%。

这些足以表明，黄金升至历史新高，已开始抑制那些对价格更为敏感的需求。

但也不全是坏消息，由於几个主要国家普遍预期将放宽货币政策，投资者的兴趣可能会因此得以维持，尤其是美联储可能会降低利率。

由於中东和乌克兰持续的冲突，地缘政治的紧张局势居高不下，以及即将到来的美国总统大选可能带来的政治不确定性，黄金也可能因此持续受到高度关注。

路透社认为，综上所述，在今年余下的时间里，黄金价格看涨或看跌可能会保持在一个相对狭窄的区间内。